В чём смысл и значение пословицы?

Пословица «Всякая вещь хороша на своём месте» означает, что каждая вещь лучше всего проявляет свои качества, когда находится в своей подходящей для этого среде или ситуации.

Каждая вещь или явление имеет своё предназначение и ценность, но только в правильном контексте.

Когда пословица употребляется, в каких ситуациях?

Пословицу употребляют, чтобы подчеркнуть, что всё имеет свою функцию и предназначение.