В чём смысл и значение пословицы?

Это выражение можно истолковать так: несмотря на свой возраст и внешние признаки, человек может быть энергичным и иметь внутренние ресурсы для активной деятельности.

Эту фразу можно применить, когда нечто остаётся значимым, живым и важным по прошествии большого количества времени. Например, так говорят о произведениях искусства, которые не теряют своей ценности, несмотря на годы.

Старость может скрывать силу и жизнеспособность. Устойчивая основа и опыт делают человека надёжным и полезным даже в преклонные годы.

Когда пословица употребляется, в каких ситуациях?

Так говорят, чтобы подчеркнуть, что возраст не мешает сохранять силу и жизненную энергию.