В чём смысл и значение пословицы?

Смысл данной пословицы заключается в том, что невыполненное обещание не имеет никакой ценности и смысла, как будто его и не было. Как написанное на воде письмо быстро исчезает, так и обещание, которое не выполнено, теряет всякий смысл.

Обещания, которые не выполняются, бессмысленны и быстро забываются, как написанное на воде.

Когда пословица употребляется, в каких ситуациях?

Пословицу используют, чтобы напомнить о пустоте невыполненных обещаний.