В чём смысл и значение пословицы?

Смысл данной пословицы в том, что лучше воздержаться от высказывания, если есть вероятность сказать больше, чем необходимо, или сказать что-то лишнее, неуместное или вредное.

Краткость речи предпочтительнее многословия. Лишние слова могут привести к недоразумениям или проблемам.

Когда пословица употребляется, в каких ситуациях?

Так говорят, чтобы подчеркнуть ценность сдержанности в речи.