В чём смысл и значение пословицы?

Пословица «Чужим умом век не прожить» означает, что чужой опыт может быть полезен, но важно опираться на собственные знания и умения, так как личный жизненный опыт и собственные решения могут быть более подходящими в конкретной ситуации.

Нельзя всю жизнь полагаться на чужие знания и советы. Каждый человек должен мыслить и действовать самостоятельно.

Когда пословица употребляется, в каких ситуациях?

Так говорят, чтобы подчеркнуть, что каждый человек должен полагаться на собственный разум.